京东Q4:用户首次“失落”,利润二度扭亏|看财报

时间:2023-03-11 11:58:38       来源:钛媒体

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京东2022收官。这一年,集团净收入首次突破万亿大关,达到10462亿元,但整体增长势头依然疲软,年度同比增速创上市以来新低,第四季度增速也回落至个位数。

在降本增效的主旋律下,其盈利能力有所提升,全年归属于普通股股东的净利润为104亿元,而上一年为净亏损36亿元,第四季度也同比扭亏158.7%。

2023开局,“消费尚处于恢复期,复苏节奏不平衡的问题也将存在”。不过,京东已经开始新的“低价”布局,打头阵的便是近期位于舆论风口浪尖上的“百亿补贴”。

“近几天取得了还不错的效果,甚至有一些方面已经超出了我们的预期。”京东CEO徐雷在财报电话会议上表示,百亿补贴对利润率的影响也是可控的。

“年活”首次隐去,季度增速仅7%

综合京东过往财报数据发现,疫情头两年,其收入还分别保持着29.3%和27.6%的同比增速,甚至好于疫情发生前的2019年。到2022疫情终结年,其收入增速却大幅跳水至9.9%,几乎是上一年的三分之一。

四个季度,收入同比增速基本呈连续下降的趋势,除创下最低增速的第二季度外,属刚刚结束的第四季度对京东年度表现影响大,收入2954亿元,同比增长7.1%。

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增速再度回落的主要原因在于核心的零售业务疲软,特别是自营零售,体现在财报中即商品收入,第四季度录得2376亿元,同比仅增长了1.2%,远低于国内线上实物大盘同期近10%的增长。

具体来看,3C家电类收入1417亿元,同比堪堪实现0.5%的增长,盖因9月新机发布的利好没能如徐雷在上季度末预期的那样延续到本季度;反而是疫情继续影响着日用百货的销售,收入增速进一步下滑至2.3%。

值得注意的是,本季度,京东首次没有在财报中披露年活跃买家的具体数据。仅徐雷在电话会议上提到,“基本稳定的用户群之外,我们还录得了两位数的DAU同比增长。”

这通常被看做是用户增长遇到瓶颈的信号。事实上,从2021年第三季度开始,京东年活跃用户环比增速就一路下滑,到2022年第二季度触底,净增仅30万人,2022年三季度也只反弹为1.3%。

尽管在京东之前,阿里和拼多多也因为流量见顶于2022年第二季度起就不再公布月度和年度用户活跃数据,但京东截至2022年三季度的年活跃用户数才达到5.883亿,与阿里的10亿和拼多多的8.819亿(截至2022年3月31日)相比,差距不小。

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而商家数据被重点提及,称截至2022年四季度,京东零售第三方商家数量连续8个季度取得20%以上的同比增长,其中,2022年全年新入驻商家数量同比增长34%,健康、运动户外、居家等品类增速高于行业。

生态问题随之摆上议桌。徐雷表示,在开放性平台上,自营与POP(第三方)是充分竞争的关系。竞争的出发点是一切以消费者为中心,哪类模式可以满足消费者在产品、价格、服务上的诉求,就可以获得消费者的购买。

“京东的自营业务在一些品类上已经具备很强的竞争力。但随着消费者用户数增加以及购买需求的多样性和差异化,京东需要丰富供给侧。”他指出。

利润二度扭亏,“百补”影响几何

收入和用户数据不那么乐观的时候,盈利水平却有了明显的提升。财报显示,2022年全年,京东净利104亿元,上一年为净亏36亿元,同比改善391.6%,其中,第四季度净利30亿元。

利润的释放更多来自于成本的优化,尤其是营销费用,在双十一大促存在的第四季度,罕见地同比减少10.3%,省下了14亿元;管理费用较上一年减少了1亿元。

“过去京东的主营业务和创新业务中都有大量的创新,也包容了大量的试错,这一定程度上造成了管理精力的消耗。基于对大环境的判断,我们对业务进行了全面的梳理,对短期无法跑通模式,无法与京东的核心业务产生协同,或者无法实现规模效应的业务进行了关停并转。”

如徐雷所说,内部业务进行的调整,包括京东国际中欧洲和东南亚部分的缩减,同样有利于利润表的改善:四季度,新业务经营亏损11.5亿元,同比收窄超六成。

除此之外,京东2022年主动性调整的重点还包括,“业务逻辑回归零售的本质,重塑京东天天低价的形象”。经过一系列的底层优化,利器“百亿补贴”不久前正式亮出,毫无意外成为财报会议上分析师关注的焦点。

徐雷介绍,百亿补贴只是京东价格策略中的一项,核心评价指标还是围绕用户,包括老用户的回流、新用户的新增、ARPU值。目前来看,虽然上线时间还比较短,但是已经取得不错的效果,“不仅仅拉动了老用户的消费,也带来了新的用户和更多的流量”。

据透露,京东百亿补贴第一个月预计整体投入10亿元左右。这是否意味着成本大规模增加,持续性下去是否会影响集团的利润表现?

徐雷回应,补贴是平台、品牌和供应商共同投入的营销资源,“对于利润率影响非常低,我们有信心控制这一影响”。

京东CFO许冉则进一步解释道,并非所有折扣都会影响毛利率,考虑到百亿补贴的支出,可能会重新分配大型促销的营销费用,但不会因此大幅改变年度的营销预算。

(本文首发钛媒体App,作者|刘萌萌)

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