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辉芒微电子（深圳）股份有限公司（以下简称“辉芒微”）于2023年8月22日披露IPO招募书，拟在深圳证券交易所创业板上市，筹集资金总额为6.06亿元，保荐机构为中信证券。
辉芒微公司成立于2005年，主要从事高性能模拟信号及数模混合信号集成电路的研发、设计和销售，拥有MCU、EEPROM和PMIC三大产品线。辉芒微是一家定位于“MCU+”的平台型芯片设计企业，是国内少数同时具备微控制器、存储器和电源管理芯片设计能力和大规模量产经验的IC设计企业之一。公司于2005年开始量产、销售EEPROM，其后陆续于2007年、2013年和2015年量产PMIC、NOR Flash（该产品线于2017年出售）和MCU产品，构建了覆盖电子设备三大核心功能（控制、存储和供电）的产品线。
财务数据
| 年份 | 营业收入（万元） | 归母净利润（万元） |
|---|---|---|
| 2020年 | 30,836.63 | 5,173.89 |
| 2021年 | 54,040.20 | 16,559.58 |
| 2022年 | 47,608.80 | 11,192.68 |
募集资金用途
| 序号 | 项目类别 | 使用募集资金金额（万元） | 建设期 |
|---|---|---|---|
| 1 | 工业控制及车规级MCU芯片 | 27,654.71 | 3年 |
| 2 | 存储芯片 | 7,986.55 | 3年 |
| 3 | 电机驱动、BMS及电源管理芯 | 7,652.60 | 3年 |
| 4 | 总部基地及前沿技术研发项目 | 12,325.85 | 3年 |
| 5 | 补充流动资金 | 5,000.00 | - |
| 总计 | 60,619.70 | - |
尽管该公司发展势头良好，但投资者仍需警惕风险。风险主要包括以下几个方面：
经营业绩波动的风险：2021年度公司营业收入和净利润分别为30,836.63万元和5,173.89万元，同比增长率分别为75.25%和220.06%。然而，2022年度，由于行业周期性波动、半导体短缺态势的缓解以及需求疲软等因素，公司的营业收入和净利润均有所下滑。
存货跌价风险：报告期末，公司的存货账面价值分别为5,128.87万元、9,036.84万元和18,495.95万元，而存货跌价准备余额分别为1,088.97万元、1,071.77万元和1,587.75万元，占同期存货账面余额的比例分别为17.51%、10.60%和7.91%。
应收账款回收风险：报告期末，公司的应收账款账面价值分别为5,501.13万元、6,786.58万元和5,038.76万元，占各期末流动资产总额的比例分别为19.42%、12.36%和5.84%。
所得税优惠政策变动的风险：公司在报告期内享受了集成电路设计企业的企业所得税优惠，占税前利润的比例分别为9.73%、13.20%和10.34%。如果未来的所得税优惠政策发生调整，或公司不能继续享受所得税优惠税率，将对公司的经营业绩和利润水平产生影响。
毛利率波动的风险：报告期内，公司的主营业务毛利率分别为35.65%、50.86%和45.70%。2021年的毛利率提升主要是由于半导体短缺导致的产品单价提升，而2022年的毛利率下降主要是由于半导体短缺态势的缓解和产品单价下降。公司的产品毛利率还受到封装测试成本、供应商工艺水平、公司设计能力以及行业供需关系等多种因素的影响。如果未来产品单价下降、供应链成本提升或其他因素发生不利变化，可能会导致毛利率下降，从而影响公司的盈利能力和业绩表现。
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